I denna fjärde del av den mycket populära animerade serien, baserad på baletten Svansjön, ska Derek och Odette för första gången fira jul tillsammans på drottningens slott. Firandet avbryts dock av Rothbart (skurken från första filmen), som i hemlighet återvänder för att förstöra den årliga julmusikalen. Rothbart lyckas förstöra helgstämningen med hjälp av svart magi, men till slut är det i alla fall kärleken och julstämningen som triumferar.
